Notes Business
社債事業（ADGM）
BITEX HOLDINGS LTD ／ ADGM（アブダビ・グローバル・マーケット）SPV
Scheme
スキーム概要
ADGMに設立するSPV「BITEX HOLDINGS LTD」を発行体として、ゼロクーポン社債（ノート）をシリーズ発行します。調達資金でUAE不動産（主にオフプラン）を取得し、竣工後の売却によって得られる固定償還益で償還する設計です。資産の所在地と発行体の法域をいずれもUAEに一致させることで、担保設定と権利行使のリスクを最小化しています。
発行体
ADGM SPV「BITEX HOLDINGS LTD」。国際的に認知された規制当局 FSRA の下、コモンロー法制が適用されます。
商品性
ゼロクーポン社債をシリーズ発行。UAE不動産（主にオフプラン）を取得し、竣工後売却による固定償還益で償還します。
募集方法
日本の少人数私募（49名以下）および ADGM Exempt Offer。公募は行いません。
スケジュール
2026年11月にシリーズ1の発行を予定しています。
Framework
ADGMという枠組み
ADGM（Abu Dhabi Global Market）は、アブダビ政府がアル・マリヤ島に設けた国際金融センターです。域内には英国コモンローを直接適用する独自の法体系と、独立した裁判所、金融規制当局（FSRA）が置かれています。
UAE本土の法制度とは別枠で、英国法に準拠した契約・登記・紛争解決が可能であること。これが、発行体をADGMに置く理由です。日本の投資家にとっては、馴染みの薄い法域の不確実性を、国際的に確立された法体系に置き換えられるという意味を持ちます。
SPVという設計
BITEX HOLDINGS LTD は、この社債事業のために設立されるSPV（特別目的会社）です。事業会社の債務や損益から切り離された器を用意し、その器を発行体とすることで、原資産と社債の関係を明確にしています。グループの他の事業に何が起きても、この器の資産は他の目的には使われません。
日本の投資家にとっての位置づけ
UAEの不動産に直接投資する場合、現地での銀行口座、名義登記、賃貸管理、売却時の手続きといった実務が必要になります。ノート（社債）という形式は、これらの実務を発行体側に集約し、投資家は証券の保有者として関与するという設計です。
Governance
投資家保護・ガバナンス
資金の分別管理と第三者による牽制を、スキームの設計段階から組み込んでいます。
資金の分別受払い
エスクローおよび支払代理人を通じて、資金を分別して受け払いします。
連署制
一定額以上の支払いには、独立取締役を含む連署を必要とします。
担保の第三者保管
担保（不動産抵当またはSPV株式質権）は、証券代理人が第三者として保管します。
投資委員会
独立外部オブザーバーが参加する投資委員会が、すべての取得・売却を承認します。
年次監査
ADGM登録監査人によるシリーズ毎の年次監査を実施します。
シリーズ間の完全分別
各シリーズの資産・負債は完全に分別して管理します。
本ページは事業概要の紹介であり、有価証券の取得勧誘を目的とするものではありません。記載の内容は現時点の計画であり、今後変更される可能性があります。投資判断は、正式な募集書類の記載内容にもとづいて行ってください。